LCI e LCA estão entre as opções de renda fixa mais conhecidas pelos investidores brasileiros. Para quem está começando, elas podem parecer muito semelhantes a um CDB, mas existem diferenças importantes em tributação, finalidade, prazo e liquidez.
As duas modalidades são títulos emitidos por instituições financeiras e muitas vezes oferecem rendimento ligado ao CDI. Além disso, pelas regras vigentes em 2026, os rendimentos de LCI e LCA continuam isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.
Neste guia, você vai entender o que são LCI e LCA, como funcionam, qual a relação com o CDI, como funciona a proteção do FGC e como compará-las com um CDB.
O que são LCI e LCA?
LCI significa Letra de Crédito Imobiliário.
LCA significa Letra de Crédito do Agronegócio.
As duas são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras para captar recursos.
A principal diferença está no setor ao qual os recursos estão relacionados:
- LCI: ligada ao crédito imobiliário;
- LCA: ligada ao crédito do agronegócio.
Para o investidor, porém, a experiência pode ser bastante parecida: ele aplica dinheiro por determinado período e recebe uma remuneração conforme as condições contratadas.
Como funciona uma LCI?
Ao investir em uma LCI, você compra um título emitido por uma instituição financeira.
Os recursos captados estão ligados a operações do setor imobiliário.
Em troca pelo dinheiro investido, a instituição paga a remuneração prevista no título.
Essa remuneração pode ser pós-fixada, prefixada ou combinar diferentes referências.
Como funciona uma LCA?
A lógica da LCA é semelhante.
A diferença é que os recursos estão relacionados a operações de crédito do agronegócio.
Isso pode envolver atividades ligadas à produção, comercialização e financiamento da cadeia agropecuária.
LCI e LCA podem render pelo CDI?
Sim. Muitas ofertas de LCI e LCA são pós-fixadas e pagam uma porcentagem do CDI.
É comum encontrar taxas apresentadas dessa forma:
- 85% do CDI;
- 90% do CDI;
- 95% do CDI;
- 100% do CDI.
Se você ainda não entende bem essa referência, veja nosso guia sobre o que é CDI e qual a diferença para a Selic.
LCI e LCA são sempre pós-fixadas?
Não.
Dependendo da emissão, podem existir títulos:
- pós-fixados: normalmente ligados ao CDI;
- prefixados: com uma taxa definida no momento da aplicação;
- híbridos: combinando uma taxa com algum indexador.
Por isso, duas LCIs ou LCAs podem ter características bastante diferentes mesmo pertencendo à mesma categoria de investimento.
LCI e LCA têm Imposto de Renda?
Pelas regras vigentes em 2026, os rendimentos de LCI e LCA são isentos de Imposto de Renda para pessoa física.
Essa é uma das principais diferenças em relação ao CDB, cujos rendimentos normalmente estão sujeitos à tabela regressiva do Imposto de Renda.
A B3 confirmou em 2026 que LCI e LCA continuam isentas para pessoas físicas. Informações atualizadas podem ser consultadas no portal educacional da B3.
Isento significa que não precisa declarar?
Não.
Isenção de Imposto de Renda sobre o rendimento não significa que o investimento deva ser ignorado na declaração anual.
Dependendo das regras aplicáveis à declaração, posições e rendimentos de investimentos isentos também precisam ser informados.
Por isso, é importante utilizar o informe de rendimentos fornecido pela instituição financeira.
Por que uma LCI de 90% do CDI pode competir com um CDB de 100%?
Porque o investidor deve comparar o rendimento líquido, e não apenas a porcentagem anunciada.
Imagine:
- um CDB pagando 100% do CDI;
- uma LCI pagando 90% do CDI.
À primeira vista, o CDB parece automaticamente melhor.
Mas o rendimento do CDB sofre incidência de Imposto de Renda, enquanto a LCI continua isenta para pessoa física nas regras vigentes.
Dependendo do prazo e das taxas oferecidas, a diferença líquida entre os dois investimentos pode diminuir bastante.
Como comparar CDB com LCI e LCA?
Ao comparar CDB com LCI e LCA, observe:
- percentual do CDI;
- rentabilidade líquida;
- tributação;
- prazo;
- carência;
- liquidez;
- risco da instituição emissora;
- cobertura do FGC;
- valor mínimo de aplicação.
Por isso, olhar somente para “100% do CDI” ou “90% do CDI” pode levar a uma comparação incompleta.
O que é carência?
Carência é o período durante o qual o investidor não pode resgatar o dinheiro.
Algumas LCIs e LCAs exigem que o valor permaneça aplicado durante um período mínimo.
Isso é importante porque uma taxa atraente pode não compensar se o investidor precisar do dinheiro antes do prazo permitido.
LCI e LCA têm liquidez diária?
Depende da emissão.
Algumas podem permitir resgate após determinado período. Outras mantêm o dinheiro investido até o vencimento.
Por isso, antes de aplicar, confira:
- data de vencimento;
- período de carência;
- possibilidade de resgate antecipado;
- prazo para o dinheiro ficar disponível após o pedido de resgate.
LCI e LCA têm proteção do FGC?
Sim. LCI e LCA estão entre os produtos que fazem parte da garantia ordinária do Fundo Garantidor de Créditos.
Em 2026, o FGC informa cobertura de até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, por instituição financeira ou conglomerado.
Existe também um limite global de R$ 1 milhão em pagamentos de garantia dentro de um período de quatro anos, conforme as regras do fundo.
As condições e limites atualizados podem ser consultados diretamente no site oficial do FGC.
FGC significa que LCI e LCA não têm risco?
Não.
A existência da garantia não transforma o investimento em um produto sem risco.
LCI e LCA são títulos emitidos por instituições financeiras e existe risco de crédito do emissor.
Além disso, a garantia do FGC possui limites e regras específicas.
Por isso, o investidor deve avaliar a instituição e evitar concentrar grandes valores em um único emissor apenas porque ele oferece uma taxa maior.
Qual é a diferença entre LCI e LCA?
A principal diferença está no tipo de crédito relacionado ao título:
- LCI: setor imobiliário;
- LCA: agronegócio.
Do ponto de vista do investidor, porém, outros fatores podem ser mais importantes na comparação:
- taxa;
- prazo;
- liquidez;
- emissor;
- carência.
Na prática, uma boa LCA pode ser mais interessante que determinada LCI e vice-versa.
LCI e LCA são investimentos seguros?
São produtos de renda fixa, mas renda fixa não significa ausência de risco.
Entre os principais pontos que devem ser analisados estão:
- risco da instituição financeira;
- limites da proteção do FGC;
- prazo do investimento;
- liquidez;
- necessidade de resgate antecipado.
LCI e LCA servem para reserva de emergência?
Nem sempre.
Uma reserva de emergência precisa ter alta liquidez e estar disponível quando surgir uma necessidade inesperada.
Se a LCI ou LCA possuir carência ou permitir resgate apenas no vencimento, ela pode não ser adequada para essa finalidade.
Para reserva de emergência, disponibilidade e segurança costumam ser mais importantes do que buscar alguns pontos percentuais extras de rentabilidade.
LCI, LCA ou CDB?
Não existe uma resposta única.
Um CDB pode oferecer uma taxa maior e liquidez diária.
Uma LCI ou LCA pode apresentar uma taxa menor, mas se beneficiar da isenção de Imposto de Renda para pessoa física.
A escolha depende do prazo, da necessidade de liquidez e das condições oferecidas.
Veja também nosso guia sobre o que é CDB e como funciona.
LCI e LCA prefixadas
Em uma aplicação prefixada, a taxa é conhecida no momento do investimento.
Por exemplo, o título pode oferecer determinada taxa anual até o vencimento.
Isso permite conhecer antecipadamente a taxa nominal contratada, desde que o investimento seja mantido conforme as condições previstas.
LCI e LCA pós-fixadas
Nas versões pós-fixadas, o rendimento geralmente acompanha uma porcentagem do CDI.
Se o CDI sobe, a remuneração tende a acompanhar esse movimento.
Se o CDI cai, a rentabilidade também tende a diminuir.
LCI e LCA híbridas
Algumas emissões podem combinar uma taxa fixa com um indexador.
Nesse caso, é importante entender exatamente qual indicador está sendo utilizado e como será calculada a remuneração.
Por que bancos oferecem taxas diferentes?
Cada instituição financeira tem sua própria necessidade de captar dinheiro.
Alguns emissores podem oferecer taxas maiores para atrair investidores.
Uma rentabilidade mais alta pode ser interessante, mas deve ser analisada junto com risco, prazo e liquidez.
Erros comuns ao investir em LCI e LCA
Olhar apenas para a isenção de IR
A isenção é uma vantagem, mas não transforma automaticamente qualquer LCI ou LCA em um bom investimento.
Ignorar a carência
Uma taxa atraente pode não servir para quem precisa do dinheiro antes do vencimento.
Não comparar o rendimento líquido com CDB
A comparação deve considerar o resultado depois dos impostos.
Não avaliar a instituição emissora
Renda fixa também possui risco de crédito.
Concentrar todo o dinheiro em uma instituição
Os limites do FGC e a diversificação precisam ser considerados.
LCI e LCA: resumo rápido
- LCI significa Letra de Crédito Imobiliário;
- LCA significa Letra de Crédito do Agronegócio;
- ambas são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras;
- podem oferecer rentabilidade ligada ao CDI;
- podem ser prefixadas, pós-fixadas ou híbridas;
- em 2026, continuam isentas de Imposto de Renda sobre os rendimentos para pessoa física;
- fazem parte dos produtos cobertos pelo FGC dentro dos limites vigentes;
- prazo, carência e liquidez devem ser analisados antes de investir.
Entender como funcionam LCI e LCA permite comparar essas alternativas com CDBs de maneira muito mais precisa, principalmente quando se considera o rendimento líquido.
Conclusão
Conhecer LCI e LCA é um passo importante para quem está aprendendo sobre renda fixa.
A isenção de Imposto de Renda para pessoa física é uma vantagem relevante, mas não deve ser o único critério da escolha.
Taxa, prazo, carência, liquidez, emissor e cobertura do FGC também precisam ser considerados.
Uma LCI pagando 90% do CDI pode ser competitiva com um CDB pagando 100% do CDI em determinadas situações, enquanto em outras o CDB pode fazer mais sentido.
O mais importante é comparar o rendimento líquido e verificar se o investimento combina com o objetivo e o prazo do investidor.
Aviso: Este conteúdo é educativo e não constitui recomendação de investimento. Regras tributárias, condições de emissão e limites de garantia podem mudar. Consulte sempre documentos oficiais e as condições específicas de cada produto antes de investir.